10日长江14570跌140升水55，南储14720跌130；隔夜沪铝主力2010收盘报14385涨5，LME铝收盘报1783.5跌11.5。宏观方面，美元反弹情绪有所减弱，指数大幅下行。基本面方面，华昇新材料投产，阳极价格持续反弹；电解铝产能加速回升，文山铝业达产，海鑫二期一段投产，西南项目进展顺利；7日SMM铝锭库存报76.5万吨，同比上周四增0.4；8月未锻轧铝进口创新高，高达39.5万吨，继续小幅回暖。逻辑与观点：欧元区陷入通缩，本周欧洲央行或延长资产购买计划，欧元下行压力增加美元持续回升；中美局势紧张，市场风险增加；现货升水乏力，显示现货供需相对充裕，但库存累库压力不大，旺季消费预期存在，预计行情在整体情绪偏弱背景下偏弱震荡，建议观望或逢低做多。