策略建议：受疫情影响，海外铝土矿受到扰动，预计会对国内铝土矿供应造成影响。中国3月铝材出口51.8万吨，环比大增60.38%。铝材出口好转主要来源于1-2月订单的推迟，在疫情影响下二季度铝材出口乐观程度存疑。氧化铝价格继续下跌，使得电解铝企业亏损有所缓解。亏损缩小使得电解铝企业减产意愿降低，目前电解铝减产产能大约有40-50万吨，但是仍无法对冲需求的坍塌，后续铝价反弹高度仍需观察电解铝厂的减产程度。近期市场风险偏好有所提升，铝材出口数据好转以及矿端扰动带动铝价上行，激进投资者可轻仓持有沪铝多单，同时仍需注意海外疫情对消费的冲击。