尽管周一日间沪铜受财新制造业PMI超预期影响，走势整体偏强，自周五夜盘低位小幅反弹，但夜间在外盘带动下低开低走。利空方面，8月全国土地出让金总额同比下滑，平均土地溢价率为9%，较上月下降5个百分点，显示房地产景气度回落；英国脱欧不确定性始终扰动欧元区宏观经济，欧元区PMI延续收缩区间。基本面上，沪铜库存仍低位运行，国内供需未见过剩。技术上，沪铜低开低走，短期弱势仍将持续。期权方面，由于期货走弱，实自值看涨期权全力群大幅回落。总体而言，宏观面仍有较大压力，短期铜价上方压力较大，大概率继续下行。操作建议：CU1910多单考虑减仓止盈，CU1910C48000空单可继续持有。