铜：
宏观面，美联储主席鲍威尔听证会强调对政策路径有耐心，必要时调整缩表，加之美国12月20大城市房价创四年来最小同比增幅，隔夜美元走弱，金属价格受到一定利好支撑。伦敦金属交易所3月期铜跌0.28%报6467.5美元/吨。国内方面，中国央行推动深化金融供给侧改革，优化融资结构和金融市场体系。基本面，LME现货端升水扩大至40美元/吨以上，国内现货端贴水维持在200元/吨，反映出当前国内下游点价意愿不强，但伴随着传统旺季消费端回暖对铜价形成支撑。期权方面，截止2月26日，铜期权成交量为28104手，较前一日减10490手。持仓量为50074手，较前一日增912手。铜期权成交量PCR为0.62，持仓量PCR为1.16，成交额 PCR为0.43，期权市场成交量有所下降。综上，近期宏观利好逐步兑现，基本面多空交织，预计铜价50000元/吨附近略有回落，建议勿盲目追高。操作上，沪铜1904合约个人回调短多操作为主，并设置好止损，产业客户回调逢低点价。