铜：中美贸易磋商结束，尽管官方消息仍未公布，但有迹象显示双方谈判有积极进展。面对国内经济面临的压力，国家积极出台支持政策，先后表示将出台鼓励汽车家电消费新政，并针对小微企业再推出一批普惠性减税措施。但全球经济放缓压力仍未有效释放，世界银行下调2019年全球经济增速，铜价仍将承压。回到铜市，SMM统计，2018年12月中国精铜产量为76.16万吨，环比增长2.08%，同比增长2.37%。春节临近，炼厂放缓生产，预计1月中国精铜产量将下降到73.26万吨，同比增长4.52%，环比下降3.8%，预计1月份产销两弱。2018年中国广义乘用车零售销量同比下跌6%，为逾20年来首次年度下跌。昨日现货市场成交清淡，现货报贴水20-升水80元/吨，尽管期价小幅反弹，市场对铜价持续走高信心不足，下游无意入市收货，持货商急于换现。LME库存增加325吨，贴水小幅扩大至21.25美元/吨。今日关注中国12月CPI、PPI及M2货币供应同比。整体来看，面对经济压力，国家积极应对，但政策发力仍需一定时日，预计铜价震荡。
锌：此外中美商贸磋商也传出一定的乐观预期，我们认为短线的边际改善还是有很大概率，不过在昨天市场的发力来看预期偏高，带来的预期差形成了向下的压力，但在你美联储会议纪要说了一些比较鸽派的话后，美元指数大幅下挫，又给商品一定的向上推里，两力相抵形成现在的阶段。目前是明显的宏观市，市场或在情绪提振上有所表现，不过情绪波动很大，现在1903-1904向下的空间相对较为有限，推荐空头减仓，或尝试轻仓转多。
铝：昨日沪铝主力合约AL1903高开高走，早盘开始震荡走强。隔夜美元指数横盘整理，原油价格持续上涨，伦铝同步反弹。现货方面，长江有色金属铝锭报价下跌40元/吨，现货平均贴水扩大到25元。从盘面上看，资金呈小幅流出态势，交易所主力多头增仓较多，建议空单谨慎续持，可少量逢高加空。