交易机会：多头以 14500 一线做防御。跨期：观望。
操作理由：
1、市场情况：现货贴水扩大，贸易商接货积极，现货连续大涨，下游企业畏高，观望情绪异常浓厚，难见接货。
2、基差情况：A00 铝 15160，较活跃月贴水270。现货商报升贴水处 2009 年区间低位，目前约贴水220元/吨。粤沪两地 A00 铝锭价差 70 元/吨，目前处于近年区间中轴水平。
3、库存情况：仓单报381056吨，增3802吨，延续 6 月底来小幅走高态势，继续创 2011 年来区间高位。LME 库存约 131 万吨，处于近年低位。
4、进口情况：进口理论亏损 1500 元/吨，4 月来震荡收窄，目前处近年区间中轴水平。理论生产利润率 6 月底来
回升，总体仍在近年区间中轴偏高水平。
5、主力资金：净空状态，净空占比14.25%，7月底来小幅扩大。