受全球股市走高，以及油价探底回升推动昨日伦铜大幅走高，但我们认为目前铜价已是强弩之末，投资者应当谨慎看待。
消息面上美国1月资本净流出达1489亿美元，创历史新高 。主要由于投资者大量抛售美国长期国债。由于美国债务庞大，同时为实行财政刺激政策未来将进一步发行国债融资，由于供应的增加，以及美国财政状况的恶化美国长期国债的吸引力在下降。如果美国长期国债无法找到国外投资者购买，那么将只有最后一个选择，那就是财政直接向美联储发债，这等于直接印钞，意味着美元供应的大幅上升，同时会导致美元大幅贬值，通胀上升。在目前情况下美元贬值将有利于缓解东欧债务压力，同时货币供应的大幅增加有利于改善目前全球通缩的环境，刺激经济复苏。但是美国是全球最大的进口消费国，美元大幅贬值以及美国国内失业率的持续上升，都将导致美国国际购买力的下降，美国进口大幅下降必将影响到向美国出口的新兴市场，全球贸易量或将进一步缩微，最终可能导致经济陷入可怕的滞涨局面。
同时 纽约地区联邦储备银行周一报告称，纽约地区3月份制造业活动指数下降了4点至-38.2点，为该行自2001年开始公布这个报告以来的最低值。2月份的此项指数为-34.7。美国经济依旧疲软。
金属方面尽管伦敦市场近期表现强势，但由于大量进口现货流入中国，国内市场表现明显弱于伦敦市场，我们认为中国进口需求对金属价格的支撑以接近尾声，目前伦敦金属的上涨主要由于欧美投资者豪赌中国需求，但我们认为中国需求很可能低于预期。尽管1-2月投资增速表现强劲，但主要由于去年基数较低，3、4月能否保持才是关键。而国内消费市场持续疲软，连续5个月出现环比增速的下滑。进出口方面更是受到外需疲软影响，大幅下滑。尽管金属价格短期表现强劲但我们认为目前涨势难以持续，金属价格反弹已接近尾声，正演绎最后的疯狂，投资者切记追涨。