德盛期货：金属走势受美元库存左右

　　铜：周五，美元指数再度回升，商品市场压力重重，LME三个月铜以7510美元报收，下跌25美元。库存再度大幅增加，增加3325吨，总量达到 173375吨，为近7个月的高位。库存上升较大说明下游消费不旺盛，经济疲软，铜价走势目前暂时难以乐观。而上交所周五铜库存减少4171吨，总量为 17625吨，连续6周出现下降，创下3年来新低，低于2天全国的使用量。随着奥运会的结束，国内需求有放大的现象，国内库存决定铜价的涨跌。大量铜进口也得到了证实，国内供应紧张的局势可能会得到缓解。美国8月芝加哥采购人经理指数大幅增加，远远高于市场预期，企业经济活动扩张明显，同时8月密歇根大学消费者信心指数为63.0，优于市场预期，数据表明美国经济短期有所回升，提高铜市场人气，然而欧元区经济景气指数和消费者信心指数持续下滑，使美元走强而打压铜市。

　　铝：周五，伦铝继续探底行情，库存创4年半以来新高，三个月铝最终已2714美元报收，下跌16美元。开始考虑2700 支撑。伦铝库存增加1250吨，总库存1169375吨。上海库存减少519吨，总量为192995吨，目前仍处于高位运行。IAI报告7月全球铝生产商未锻轧铝库存158.3万吨，环比增加了1.6%，其中增量主要来自亚洲和非洲，这些地区经济增长减速降低了铝的消费，中长期内全球需求减少将继续推高铝库存水平，需求增速放慢已经推抵了铝价格区间。

　　锌：周吾，伦锌冲高回落，LME三个月锌最终以1811美元报收，上涨12美元，锌上涨受到铅价大幅上涨的带动。LME库存减少575吨，总库存达到160450吨，仍处于库存高位。上海库存减少1042吨，总量为71285吨。今日沪锌 0811仍未突破14500关口的阻力。上面抛压比较大。目前国内基本面总体偏空，虽然矿山减产，精矿供应偏紧，但目前还没有影响冶炼企业产能，锌锭供应依旧充足，原料供应能否持续减少以致影响锌锭产量，仍处于寻底过程之中。

　　操作提示：铜，铝空单继续持有，锌逢高做空。