从7月初开始国内外铜价全线回调，但从回调幅度看，呈现出内强外弱、近月强于远期的格局。LME三个月期铜自7月2日创出历史高位8,940美元/吨之后开始大幅下跌，至8月12日最低价7,120美元/吨，回调幅度为20.35%；同期沪铜回调幅度为14.28%；同期上海现货铜跌幅则仅为7.7%。
LME铜库存持续增加，而上海期货交易所铜库存不断减少,是导致铜市呈现内强外弱的重要原因之一。LME铜库存自7月2日的 122,475吨，增加至8月12日的151,700吨，增幅为23.86%。同期上海期货交易所铜库存由36,175吨减少至24,825吨，降幅为 31.38%。
上海现货铜跌幅低于期货跌幅的原因在于现货铜供应趋紧。根据上海金属网，8月19日现货铜价格较沪铜现货月卖盘每吨升水800至950元，现货较期货明显升水说明现货市场供应趋紧，开始消耗库存铜，从而导致上海期货交易所铜库存在需求不强的时期不升反降。
国内现货铜供应趋紧的原因在于中国进口铜下降。2008年初以来中国铜进口亏损严重，从年初到6月份进口铜每吨亏损都在5,000元以上，即使存在少量的融资性进口，也由铜转向锌。根据海关总署数据，2008年1至7月中国共进口铜(阳极、精炼和合金)920,420吨，同比下降17.2%。
内外价差缩小，可能将导致中国铜进口再次增加，冲击国内铜现货市场，进而抑制沪铜走势，改变目前这种内强外弱的格局，加速沪铜下滑，追赶LME期铜跌幅。因为目前这种内强外弱格局已经导致国内外铜价差逐渐缩小。2008年初中国进口铜每吨亏损6,000元左右，至8月中旬每吨亏损已降至3,000元左右。
国内需求不强也是促使沪铜加速下滑，并追赶LME铜跌幅的潜在因素。国内紧缩的货币政策使广大企业资金陷入困境，对铜的采购因此受到影响，这也是近期压制沪铜的重要因素。如果中国进口铜在8月份得到恢复，需求不畅因素就会与供应增加一起发挥作用，并产生共振，加速沪铜下滑。