短期减产利多难抵需求疲弱

　　伦敦金属交易所期铝周五挫至一个月低点，因库存大增，且交易商考虑到今年市场供应过剩的预期升温。三个月期铜亦走软，触及8065 美元低点，因截至周四的上海一周库存跳增13%，令市场益发担心需求走疲。期铝LME 库存增加4325 吨，至逾110 万吨，为2004 年5 月来最高。由于期铝库存的增加一直处于持续状态，这令市场难以看到减产说带来的提振效应。需求忧虑开始主导市场。由于发电用煤涨价造成发电企业亏损，中国 6 月发电量同比仅增长8.3%，这表明中国可能正在经历六年多来最为严重的一次电力供应危机。在国内外库存继续处于高位的同时，预计市场将更加关注来自于成本方面的提高以及受制于成本因素而导致的市场减产。如果后期有数据证明减产因素被强化，则铝价仍有可能借助这一契机再度反弹。