伦铜于长周末反弹至8千美元关口，库存近几日持续下降是推动价格回升的主要动力，周一伦铜收于7985美元，现货升水上升到140美元，体现出低库存对价格的支持。联系到近期注销仓单的增加，交割前可能还会有一定的挤仓压力。但基金持仓在上周重新转回到净空头状态，为净空880手，投机力量重新回到空头方向。上周沪铜库存大减5800吨，说明价格下跌后激发了一些买盘，由于预期5月进口更少，沪铜比价回升速度可能加快。总之，目前市场在消费衰退与库存极低的矛盾中僵持，短线看期价可能还会在8千关口有所震荡，但后期消费疲软，仍有下跌要求。今日沪铜疲弱开盘，价格较上周五不涨反跌，期价全天震荡下跌，持仓大增，收中阴线于6万下方。但现货方面似乎仍有一定支撑，现货对远月升水大幅扩大，这样的价差条件下不宜过分看空价格，价格可能还会有所震荡，当然，技术上看期价再次破6万，其支撑力日渐减弱，下跌趋势没有改变。操作上，中线空头继续，反弹短线抛空的思路不变。
伦锌周末仍然受到库存小幅增加的压力，期价反弹力度非常弱，周一收于1989美元，目前期价维持2千关口以下的震荡，短线没有方向，跌势不变。沪锌今天在进口即将到货的压力下提前跳水，期价盘中一度至跌停位，收盘时位于16000整数关口，指数上看破了上市以来的低点，国内无法再从技术上找支撑了。笔者认为在16600一线大量增仓之后下跌，其杀伤力还会促使期价下跌。而技术上看，伦锌在破了1940的上周休整平台下沿后，期价跌破了自2004年以来的上升支撑线，技术上已无可依据的支撑。下一步的支撑将转向基本面，即成本支撑，而这需要在价格下跌的过程中逐步被发现。沪锌方面，虽然推动技术依据，但由于目前比价仍高，对照伦锌沪锌还有下跌空间。操作上，沪锌中空坚持，但短线若再有急跌应该加强换手操作。