方正期货：伦铜温和反弹，短期将震荡整理

　　上周五，两市库存双双小幅减少。其中LME库存减少1450吨，上期所周库存减少1032吨。受其影响，伦铜结束了上一交易日的跌势，温和反弹，其中隔夜3月期铜上涨56美元/吨，报收于7945美元/吨。

　　从持仓量上来看，LME期铜的持仓量进一步萎缩，已经向下突破24万手，达到239841手，创下2007年11月份以来的新低。持仓量的持续下滑，在一定程度上会制约伦铜下一步的活跃程度。综合今年前期的持仓量与走势的关系来看，如果持仓继续缩水，伦铜仍有下跌空间。

　　6月份，对铜的消费来说进入了一个相对的淡季。综合往年的走势来看，6-7月份总体呈现区间震荡格局，以此类推，今年同期可能也不例外。

　　操作上要采取震荡思路，短线为主。