中证期货：期铜支撑较强 短期内谨慎偏多

　　本周是金融市场动荡的一周，而铜价的表现却稍强。周一，上海铜及伦敦铜仍能高位维持，但周二晚间美股暴跌，带动商品全体大跌，伦敦铜也未幸免，当天大跌240美元，并在周三继续下跌170美元，回到了7000美元下方；周四早间，上海铜摆脱了伦敦铜隔夜的影响而走强，而晚间伦敦铜在美股再次大跌得氛围下冲高失败，但收盘仍在7000美元处企稳，表现好于其它大多数商品；周五，上海铜虽也略有回落，但多头表现仍亢奋，而晚间伦敦金属在美股仍疲软的情况下走强，伦敦铜电子盘收市时上涨170美元，以7155美元报收。从伦敦铜的成交情况来看，市场的投机热情受到打击，下跌过程中成交仍算活跃，但周五反弹时萎缩到只有5.238万手，而持仓先减后增，周四时仍回升到25万手上方，似乎有买盘在低位介入。上海市场的成交继续保持着前期热度，持仓量则略下降了17688手。

　　金融风险打击经济预期

　　本周最大的事件当属次贷危机给市场带来的又一次冲击，周二，花旗集团再次冲销坏账近180亿美元，并爆出去年第四季度巨亏98.3亿美元的消息，周四，美林公司又宣布了167亿美元的坏账冲销，及去年第四季度亏损98.7亿美元，如此亏损不但超越了市场预期，也是花旗和美林有史以来最大的亏损。美股也在这两天大幅破位下跌，并带动原油、黄金等主要商品由强转弱。自去年1季度次贷危机爆发以来，信贷风险已经连续发酵，最近违约风险又有扩散到消费信贷的迹象，而这些贷款的风险又通过组合证券的销售往世界各地蔓延。虽然，危机初始欧美国家央行有过强势的拯救措施，但危机的冲击却在一次次加大，前期趁势低价介入美国金融资产的各路资金也纷纷深套其中，到了本周可以说市场对经济的信心已临近崩溃边缘。在极其悲观的氛围之下，对商品消费的预期肯定也受到打击，本周铜市的多头信心也因此受损，LME铜远期的价格已经出现贴水，而美盘基金在铜的持仓上也再次增持了空头到净空8815手。