北京中期：沪铜继续宽幅震荡，后市回落空间有限

　　商品市场走高助推LME基本金属周三上涨，因2008年基金分配开始影响价格。新的投资流入市场，加之各种商品指数重新调整权重，盖过了最近对美国经济状况忧虑的影响。三个月期铜收于每吨6,755美元，上涨85美元。美国12月ISM制造业采购经理人指数为47.7，为2003年4月来最低，是连续第六个月出现下滑。

　　库存方面，昨日LME库存增加1475至198925吨，贴水33美元/吨，近日注销仓单再小幅上升，短期库存增加望得以改变，而升水止跌企稳，望逐步走出消费淡季带来的消极影响。中国在低位的消费恢复的利多作用已消化，后市进一步走强仍需依赖消费的进一步恢复。美元在美国经济数据差强人意情况下走低，但其对能源、黄金等避险功能强的商品利多作用较强，目前对基本面稍弱的铜作用有限，而全球的经济环境将继续影响铜价中期走势，短期限制了铜价的反弹空间。总体看来，伦铜难摆脱长期震荡走势，短期继续回落空间有限。国内方面，长江现货报58880-59080元/吨，升水150-350，现货价格继续滑落，升水也继续下降，价差结构也有所改变，这方面因素对价格的支撑作用有所减弱，后市价格的恢复将有赖于需求的增长。

　　技术上看，LME铜呈震荡走势，价格扔维持低位震荡，预计下方继续回调空间不大，6500-6600一线具有支撑。沪铜继续宽幅震荡，但随着底部的走出，后市回落空间有限，55000一线具有支撑，价格望经过短期震荡形成双头逐渐改变中期跌势。操作上建议多单轻仓持有，可待日内转强时加仓。预计cu0803开盘价56800附近。