大陆期货：美采购经理人指数扩张，铜价领涨金属重返7000

　　受房市衰退、以及其他私人部门的疲弱表现拖累，美国10月份营建支出跌幅达到预期的两倍。美国商务部发布数据显示，季调后的营建总支出月率下降 0.8%，折合成年率为1.158万亿美元，之前市场预计10月份的营建支出会下降0.4%。9月份营建支出修正后月率上升0.2%，初值为上升 0.3%。美国10月份住宅营建支出下降2.0%，至5112亿美元，比去年同期低15.8%。9月份修正后的住宅营建支出下降1.2%，初值为下降 1.4%。另外美国中西部地区11月商业活动重新开始扩张，并且扩张速度高于预期。美国11月芝加哥采购经理人指数为52.9，10月为49.7，该指数高于50代表商业活动扩张。美国11月芝加哥采购经理人就业指数为54.4，10月为49.5；物价支付指数为76.2，10月为74.7；供应商交付指数为46.0，10月为5 2.7；新订单指数为53.9，10月为53.9。

　　采购经理人指数扩张表明美国制造业及商业活动仍处于扩张阶段，对前期疲弱的股市和商品市场形成支撑，道指连续几日反弹已逼近13600点的颈线位，铜价同样表现出较为强劲的反弹，并引涨于其他基本金属。至上周末收盘，伦铜重返7000美元上方，技术图表显示前期对于6500美元探底成功，铜价正在构筑一个扎实的底部区域。国内方面，近期铜现货压力正在不断减轻，上海期货交易所铜库存一周来大减 23%至 34,438 吨，沪铜近期涨势领先于伦铜，中国因素再次显现。

　　其他方面，《全球金属分析》近日采访了多位金属分析师，被采访者的普遍观点是，金属明年波动性将上升,美国经济和中国需求为关键因素。金融投资者正在为明年的曲折走势作准备。美国经济放缓和中国能够维持需求的不确定性令金属前景承压。如果美国经济放缓,则可能大幅削减对基本金属的需求,并对亚洲经济体产生冲击。但许多分析师认为中国的旺盛需求将弥补任何的需求不足。美国陷入衰退的风险还可控,但其影响亚洲的风险却上升。目前对于明年中国的经济增长仍相对乐观，中国国家统计局局长曾在11月表示，预计中国今年国内生产总值(GDP)增幅约为11.5%，而路透调查显示明年成长的预估中值为10.5%。中国对铜的消费在全球所占比重较大，但来自美国的投资可能决定明年的价格。此外在一定程度上，美元疲弱可能对工业金属构成支撑，尽管美元和工业金属的相关性不高。由于库存处于低位，市场对于短期前景显然不确定，波动性将成为相当重要的问题，特别是明年初。金属市场缺乏来自中国的买盘令伦敦金属交易所(LME) 库存大增，但实际上,库存仍处于历史低位，这可能影响价格走势。当库存低于全球一周消费量时，波动性将大幅上升，供应面冲击，如果其将持续, 可能给市场带来严重影响。