中航期货：沪铝继续震荡回落，周末创下新低

　　LME 铝库存增加6550吨，库存增加地集中于北美和欧洲，而同期亚洲库存继续下降，创下了去年8月中旬以来新低。目前随着亚洲库存下降，而同期北美和欧洲库存的增加，亚洲库存占LME铝库存的比重出现明显下降，截止11月16日，亚洲库存占LME铝库存总量下降至50%以下，而今年8月中旬曾达到65%以上。从今年年2季度以后我国对铝业政策的调整，逐渐对全球库存变化产生重要影响。

　　2，SHFE铝市场：

　　库存

　　日期 总库存 期货 上海 广东 无锡 浙江

　　2007-9-14 66183 1344 36446 15279 13798 660

　　2007-9-21 68010 7384 39342 16030 12058 580

　　2007-9-28 66739 3649 39087 15500 11572 580

　　2007-10-12 80882 4010 49242 19252 11808 580

　　2007-10-19 93703 13909 55675 21165 16283 580

　　2007-10-26 95838 13670 52229 23257 19632 720

　　2007-11-2 92628 19121 48977 20963 22308 380

　　2007-11-9 97121 28914 51548 24389 21024 160

　　2007-11-16 104321 43632 54197 24265 25539 320

　　本周SHFE 铝库存继续增加，创下了去年7月初以来的新高，而同期期货仓单也增加明显，一周增加接近了1.5万吨，说明现货贴水吸引了现货商积极介入保值。

　　2，SHFE行情（11月12日-11月16日）

　　开盘 最高 最低 收盘 涨跌 持仓（手） 持仓增减 （手）

　　当月铝 18280 18280 17620 17810 -470 19194

　　三个月沪铝(17970,-30,-0.17%) 18580 18590 18110 18170 -510 120796（总） -13090（总）

　　（注：开盘、最高、最低、收盘、涨跌单位均为 元/吨）

　　分析与预测：

　　本周沪铝继续震荡回落，周末创下新低，周边金属的不利表现也对沪铝构成利空，而同期国内现货疲软也继续压制期价。同期LME铝在周边市场利空的背景下，难以收稳于2600美圆以上，并继续测试2550美圆重要支撑。但总体较其他金属如铜和锌略强，市场仍表现出区间震荡的特征。