从当前看伦铝走势要强于沪铝，8、9月份由于伦铝库存大增使得期价出现较大回落。但在进入10月份后伦铝的库存由高位940000附近逐渐回落，目前库存量约为910000吨，因此伦铝在消费量增加的支撑下，再加上部分空头获利离场，期价出现反弹。
11月9日上海期货交易所公布的数据显示铝库存量为97121吨，从图中可看出目前的库存量仍为年内高位。再加上国内外比价关系导致出口受阻，国内产量又在不断增加，国家统计局在25日公布的数据显示9月国内原铝产量达到1103700吨，同比增长37.1％，显现国内供应充足。
世界金属统计局(WBMS)公布的数据显示，今年1-8月全球铝市场过剩36.8万吨，仅相当于全球3-4天的消费量，截至8月底的可报告库存总计为 286万吨，仅相当于全球一个月的消费量，表明供应压力并不大，可以说供需基本平衡。8月原铝产量为325.76万吨，消费量为302万吨。今年前8个月的原铝需求为2450万吨，较去年同期增长19.67万吨。同期原铝产量增长25.85万吨至2484万吨。数据显示供应和需求都保持较快增长。
海关公布的数据显示，9月中国原铝出口同比下降84.9%至12712吨，较8月减少26.8%，而净出口为5,166吨，再创自今年3月以来新低。未来中国政府仍然打算对能源型工业实施进一步的紧缩政策，甚至可能提高未锻造铝的出口关税，在这样的情况下中国最终可能成为原铝的净进口国。
目前LME铝在反弹至2650美元/吨后，出现受阻回落。伦铝期价出现上涨除了受到美元走软、原油和黄金不断刷新历史记录等外部环境的影响外，更重要的是受到消费因素的推动，目前LME铝库存处于历史高位，但从10月开始便有所下降，尤其是最近进入11月份，下降幅度开始加大。
数据显示自政府取消铝制品出口退税之后，中国的铝制品出口发生急剧变化，从6月22万吨的高点下降至9月的11.8万吨，1-9月合金产品出口减少 6.4%至270,165吨。加上原铝出口的持续下滑，这开始对亚洲国家的库存带来压力。从目前国内铝价弱于伦铝便可提现得出来。
美国在近月公布的重要数据基本上都弱于市场的预期。如美国9月新屋开工下滑至14年来的新低。另外，美联储褐皮书也称未来数月美国房市将继续疲软。美联储公布的经济褐皮书报告表示，住房市场继续拖累经济增长，预计该市场未来几个月将继续处于疲弱状态。美国经济在第三季度末、第四季度初增长放缓，且企业对未来前景更加不确定，这使得市场对其增长将放缓的忧虑加剧，并促使美联储在10月31日再次选择了降息。
作为全球第一大石油进口国的美国，预期经济放缓也意味着未来石油需求的减少。单纯从经济发展前景来看，油价应该理性回归。但对于以美元计价的原油，经济放缓也意味着美国要通过采取降息等手段来调控市场的流动性，以促进经济发展。可是，降息会使美元加速贬值，市场抛售美元将其投资于其他资产的热情大大激发。美元因此成为了市场比较厌恶的投资对象，同时日元、欧元、黄金以及石油则受到了市场的追捧。一些产油国成员曾表示不愿意生产石油，因为美元贬值过快，卖出石油会让产油国收入减少。不过，近期油价飙升的速度丝毫不逊于美元贬值的速率。这一次，那些产油国无疑是此轮石油价格上涨的最大赢家，而美国却陷入了困境。美元贬值的趋势一直在延续，全球都想抛售美元。虽然美国对宏观经济的调控能力较强，但其同样也对美元的崩溃抱有担忧。美国同时面临经济放缓与美元贬值这两大难题，因此，目前的原油价格虽然很大程度上已经与需求基本面脱钩，但这个泡沫在相当长的一段时间内都将存在，甚至会继续膨胀。
虽然近期原油与金价都创出新高，但油价和黄金的上涨却未对基本金属带来有力支撑。由于原油和黄金的上涨都易引发通胀加剧，进而带动消费下降，因此，有色金属铜、铝、锌，将受到经济增长趋缓的影响而出现同样的消费下降，因此，价格上涨就暂时失去了大幅上涨的动力。
而美国次级债危机等一系列经济衰退数据在最近进一步影响到商品市场，包括格林斯潘在内的多位经济界人士对前景表示不乐观。同时中国央行10日再次上调存款类金融机构人民币存款法定准备金率0.5个百分点，根据最新的存款数据估算，此次上调存款准备金率将一次冻结1900亿元人民币左右的资金。这是中国今年之内第九次上调存款准备金率，也是去年以来的第十二次，至此，中国的存款法定准备金率已经达到13.5%，创下了自1987年统一存款准备金率以来的历史最高纪录。
LME期铝价格在维持2600~2660之间盘整近一周之久后，12日该区间再次被跌破，但从目前看其走势要强于伦铜伦锌。预计接下来将测试2530-40 美元区域，如果跌破此位，那将在更好的支撑出现之前下跌至2480-90美元，甚至2370-80美元区域。近期阻力在 2610-20 美元，然后是更重要的2660-80美元区域，需要收复此位才能改善近期技术形态，并引发更大幅度的反弹。
上海期铝价格在经过新一轮上涨并回调后，沪铝指数波动幅度主要在18200~18900元/吨之间，市场基本面仍然没有出现大的变化，现货市场的市况也很弱，仍然存在一定现货贴水。操作上还是建议高位重建空头。