北京中期：预计铜价将继续震荡走势

　　LME期铜周五收盘下滑，受获利了结打压，之前在盘中突破每吨8,000美元的关键心里阻力位，市场参与者称预期下周市场将再次测试该水准。三个月期铜收报每吨7,880美元，较周四收盘价下跌10美元。美元疲软且原油期货触及纪录高位支撑期铜价格，但对宏观经济成长放缓的忧虑将使得期铜市场震荡。南方铜业公司下属的Cuajone铜矿及Ilo冶炼厂的工会工人周四投票决定自10月2日开始罢工，此次罢工将对目前的铜产量产生重大的影响。

　　库存方面，昨日LME库存减少800至132575吨，升水44美元/吨，随着注销仓单的大幅下降，后市库存继续减少可能性较低，而升水继续下滑，将在后市对价格形成拖累。目前市场仍受美联储公布降息对价格形成利多得影响，美元走软、原油及黄金等商品价格因此而大幅上涨至历史高点，但预计随着市场对其消化完毕，该影响趋于减弱，整体经济形势仍是主要影响因素，目前的经济不足以使价格突破之前区间。后市价格的实质性突破主要在于消费淡季结束后需求的增加，特别是中国需求的增加，但目前欧洲消费未见好转及升水的下降都有较大负面影响，价格表现上恐为冲高回落，而高点因此也将受限。其他消息方面，南方铜业10月2 日开始罢工，引起的供应问题有望短期支撑铜价。总体看，短期价格上方空间仍受7月高点的限制，恐难突破。国内方面，长江现货报66780-66980元/ 吨，贴水100-升水100，现货价格未能跟进伦铜涨势，将对后市期价形成一定限制。

　　技术上看，LME综合铜冲高回落，8000美元一线压力较大，恐难在短期内形成突破，短期预计将承压。沪铜昨日继续呈弱势，目前价格上有压力下有支撑，预计将继续震荡走势，由于美元贬值而人民币升值，两市比值将进一步走低，在此轮伦铜走高过程中难有主动上升表现。预计cu0712开盘价676000附近。