9月4日西南期货有色金属午评

　　铜： LME铜受传言影响开盘后即下跌，盘中最低点仅为7377点，后走稳收于7390点下跌115点，由于美国节假日关系，成交低迷。LME库存减少325吨，为8月中旬来首次减少。路透消息称，近期将有约4万吨铜运抵上海，该消息已经直接影响到了铜价的走势。国际铜整体上还是处在震荡格局中，中线趋势并不明朗。上档阻力位7600点，下方支撑位7150点。今日国内铜上午低开大幅反弹，盘中成交、持仓均增加。0关税进口铜已经接近盈利点，且现货价格保持升水状态价格偏强，铜材加工厂对当前价格的承受能力较强，买货愿望强烈。但近日价格快速上升后，比价又迅速从高点9.0回落至8.6，反应国内追高意愿不强。LME铜价从八月低点反弹后，市场仍处在一个大的三角形之中，价格在5500受到支撑，最终可能会重新考验2006年的高峰8800附近，由于大震荡形态没有突破，未来的走势尤其是国内走势依然有强烈的不确定性，建议尽量以观望为主，在大形态突破前，保持震荡思维，不追涨杀跌。

　　铝：昨日LME库存大增12900吨达到839625吨，为近3年来的最高库存，其中利物浦仓库就增加13100吨，铝价受库存暴增影响大跌60点，开盘后即下探2465点低位，后跟随其他金属起稳收于2890点，突破了近期的2500点平台。短期内可能测试2450点位，上档阻力为2600需突破此阻力位。国内今日上午走势低开整理，小幅波动。内外盘比价持续恢复，已经回复到7.6附近。铝价正在越过其前期区间低点靠近2550位置，目前的看跌压力已经减轻，铝可能会短暂的上扬，目标位指向2660，但价格可能在进入九月后考验更宽的区间低点2405。目前中长期趋势不明，建议观望，等待介入时机。

　　锌：昨日LME锌价平开低走，收于3038。近期阻力位3200点，支撑位3050点，若突破则将向下看2950点。全球锌矿1-5月产量为458.8万，同比去年增长8.9%，增长速度较快。精矿供给的增加促使了加工费的上涨，到今年7月初，国际市场现货加工费已经升高到350美元/吨左右，且显示出继续上涨的趋势，而去年同期只有20-30美元/吨左右。全球锌精矿供给的充足，加上国内冶炼产能的迅速扩张，促进了锌精矿的大幅进口。整个第二季度锌精矿的进口为17万吨/月左右，同比增长270%。价格在震荡后依然可能出现回落的走势。锌价的中期弱势没有改变，未摆脱中期下行的趋势，建议观望或持有少量空头。