北京中期： 铜价大幅上涨，仍为震荡走势

　　LME铜周四反弹，但因市场缺乏信心，反弹走势能否持续还不确定。LME三个月期铜升至7,465美元，较周三收盘上涨175美元。受对宏观经济的忧虑影响，基本金属市场整体人气脆弱。南方铜业公司下属的智利Cuajone矿和Toquepala铜矿工会工人已经投票决定罢工，这增加对期铜价格的支撑。但期铜主要的关注焦点仍是周五将公布的上海期货交易所库存数据。如果受现货需求迟滞影响，库存增加，期铜价格可能下跌。周五将公布美国消费者物价指数及中国固定资产投资数据。中国政府周四公布，中国5月工业生产增加值较去年同期增加18.1%，道琼斯调查的7位经济学家预估中值为成长16.9%；4月为成长17.4%。该数据增加了对中国政府将必须进一步缩紧货币的忧虑。 

　　库存方面，昨日LME库存减少800吨至119075吨，升水87.5美元/吨，注销仓单比例8.94%，注销仓单再度升高，库存有望继续减少，升水仍维持较高水平，表明欧美消费仍较强，价格恐难跌破震荡区间。中国铜价相对偏低，进口减少，已经从官方数据上得到验证，同时消费不足以消化供给，持续的交易所库存压力有望在目前价位显现。后市看，智力、墨西哥集团铜矿工人罢工，由于都没有对供应产生实质影响，因此对价格的推动力有限，但在目前相对低价位上对价格将起到一定的支撑作用。短期中国交易所库存、进口减少、通胀成为影响铜价的主要因素，而升水高位以及罢工可能在价格底部支撑铜价，价格短期有望弱势震荡，但总体市场的关注恐仍在长期的供需上，铜价仍易跌难涨。国内方面，华通现货报62400元/吨，升水100元左右。近期价格上涨，现货扩大贴水，价格大幅下跌，贴水有所缩小，总体仍未摆脱震荡走势。 

　　技术上看，LME综合铜继续反弹收高，上方均线系统及7600一线压力较大，继续反弹空间有限，预计仍维持7000-7600的弱势震荡，但随着价格反弹高点的确定，中期走势不容乐观，后市初步目标位7000一线。沪铜昨日跟随走高，行情缺乏主动性，后市价格预计维持震荡偏弱走势。预计cu0708开盘价64650附近。