倍特期货：金属维持强势整理，有望继续上涨

　　周五国内股市在利空解除之后大幅反弹，而沪铜走势偏弱，期价继续回落，库存增加６千余吨压制了期价。而周五晚间伦敦基金属普遍收高，期铜盘中再次冲上８千美元，收于7950美元，因自由港在印尼铜矿工会宣布如果不能达到要求将罢工1个月，而库存继续下降，且中国买盘重新活跃，需求不退的情况下出现供应担忧，刺激价格上涨。周五成交较小持仓略增，除库存继续减少外，注销仓单陡增至近２万吨，说明库存近期下降速度可能加快。另外，中国周五公布了３月精铜产量较２月略减，这可能反映了精炼费大幅下降的影响，说明精矿供应再度成为影响供应的因素。另外CFTC持仓报告显示上周基金继续增加多头，空头略增，净空头寸减少到8700手，说明价格的上涨是由基金主动买入推动的，但空头还没有明显止损。伦铜技术上强势维持，中国在复活节以后比价重新回到进口水平之上，中国购买活跃有望令库存继续减少，基本面没有促使铜价下跌的因素。

　　铜价调整维持在10日均线之上，成交缩小，持仓增加，表现为蓄势冲关，期价有望在短暂的强势调整之后突破８千美元的突破。然而沪铜今日再次出现偏弱走弱，上午传出消息印尼铜金矿已经接受公司条件放弃罢工。午盘后受此消息影响期价大幅跳水2千元，再次打到周五跳水的低点位，之后快速反弹，期价震荡巨大，尾盘勉强收于72000之上，尽管笔者认为基本面本是由需求增长推动的，罢工只是意外增加的因素，罢工取消并不影响原来的做多因素，但是沪铜连续走弱，显示调整要求，可能与上周出现了一定的进口，现货跟涨不及需要消化有关。但技术上看，铜价再次考验72000元支撑，技术上把这里做为多头止盈位，跌破此位调整幅度加大，可能演变为中级调整，因此，为回避可能的调整，多头适当减持。沪铝上周已经出现稳定的现货升水，当月与７月之间的价差也大大收缩，说明二季度的旺季已经消化了二季度积压的现货压力，而周五库存再次下降１万多吨也证明库存被消化。期价将在现货推动下上涨。伦铝周五小幅回落，但期价在上一周反弹以上影线测试2900压力位，期价有望震荡突破2900压力。伦铝技术支持位上抬到2800一线，沪铝已经对2万压力位反复消化，本周将运行在2万之上，逢低买入，等待伦铝的突破。今日沪铝跳空开盘，但午盘后跟随铜价跳水，但震荡上行的形态保持，逢低买入的多头思路不变。锌价由于盘子较轻，在上周的调整行情中走势较为稳定，期价面临对3800美元的突破，库存减少的速度在加快，说明中国出口减少的影响开始显现。

　　沪锌由于现货压力跟涨不及，但期价由于保值盘参与较少，投机多头活跃，上周反复测试32000元的支撑，以此为多空分界线多头继续。今日沪锌也跟随沪铜出现跳水走势，但随后的反弹较为有力，期价站在５日均线之上，强势并未破坏，形态良好。由于锌价32000一线支撑较近，调整空间小于铜，建议继续逢低买入锌。