倍特期货：铜市突破，带动金属全线大涨

　　昨日伦铜在多面消息支持下突破８千重要关口，达到8085美元，并带动其它金属全面上涨，铝收盘于2885美元，锌收于盘3720美元，铝价再次达到区间顶部，而锌价已经超过２月反弹高点，期价如果突破周布林中轨位3800元，则将上涨目标指向去年高点4600元。昨日美国公布的３月新屋开工率大升，２月数据也向上修正，数据大大高出市场预期，带来重要利多刺激。直接的刺激来自库存减少了2500吨，而注销仓单反而略有增加，库存的减少来自欧美地区的多个仓库，说明旺季消费增加消化库存。目前这种各地库存普遍减少而注销仓单维持较高水平的情况预期库存还将继续下降。另外印尼铜矿工会宣布将于周三罢工，如果罢工暴发，又将给市场增加额外动力。而笔者认为支持铜价上涨的主要动力来自中国消费，中国在近两周的进口停滞后比价回升，重新开始进口，是库存继续下降的保证。

　　技术上看，铜价在８千关口之下蓄势之后突破，与其在７千关口的走势相同，昨日突破并没有较大的成交量，持仓量不减反增，说明期价上涨主要由买盘推动，而非大量的空头止损，期价上冲动能维持。可能出现连续的拉升，突破8200则可能击出空头止损盘，期价上档的真正压力在8800处。沪铜今日大幅上涨，现货价格在经过前两日的上涨后今日有所滞涨，贴水扩大到1200元，期价早盘维持在75600左右波动，午盘后小幅跳水，期价重新被多头增仓推起，到收盘于封于涨停板，比价达到9.37以上，比价的高企说明国内对外盘较强的看涨预期，因此未受现货滞涨的拖累。沪铜在冲击去年盘整区间高点时反复增仓蓄势，也说明价格的上涨主要由多头推动，期价上涨动能还非常充足。

　　操作上，多头继续。铝价未能突破2900的区间高点，但反复试探上轨压力，仍可能震荡上行，有望突破近半年来的高点压制。沪铝期价得到现货的支持震荡上行，今日现货价格继续上涨，对当月期价保持小幅升水，说明现货价格仍然有上行能力，期价今日跳空高开，突破２万压力，但留下较长的上影线，成交量和持仓都有较大增加，说明此处保值抛盘仍然踊跃。由于２万关口期价已反复以上影线试探，期价在此的压力已经很得很好的消化，有望在短暂争夺后继续其震荡上行节奏。锌近日库存连续减少，而期价终于在铜的带动下实现突破，期价将有望继续上涨，突破3800则将目标指向去年高点。我们认为近期伦敦库存的持续减少反映了中国３月以后出口减少，因此库存减少的趋势还会继续，成为期价上行的动力。国内现货跟涨意愿较淡，但由于投机盘主导盘面，今日期价达到涨停位，随着期价的拉高，震荡将加大。

　　操作上，锌的上涨空间将被打开，短线的震荡将是良好的买入机会。