嘉益深圳：基金属全线飘绿，受过剩与库存增加影响

　　周三（3月21日）LME基本金属全线飘绿，在美联储利率报告之前，市场人气较为谨慎，世界金属统计局公布的数据显示大多数金属1月份表现为过剩对市场形成压力，加之当日镍、锌、铝等金属的库存大幅增加，促使期价进一步走低。期锌当日下跌3.1%，收于3120美元/吨，锌价持续走弱，向3000美元寻求支撑，当日LME锌库存增加了5050吨，总存量达到106,800吨，库存持继增加使3月以来已增长了14%。当日镍库存增加654吨至4300吨，令期镍的回调进一步加深，场内收于43900美元，下跌700美元；期铝亦在波动区间内振荡下跌，收于2735美元，下跌59美元。铅、锡、铜价格亦遭遇压力，期铅收于1910美元，下跌30美元，期锡收13850美元，跌100美元，期铜在6600美元一线呈现盘整，场内收于6610美元，收低35美元，在金属市场普遍走低的环境下，铜价短期内亦可能呈现进一步的回调。COMEX市场期铜跟随其它市场走低，主力 5月合约收于3.0190美元/磅，下跌1.50美分；7月期铜收报每磅3.0055美元，下跌1.20美分。 

　　宏观方面，新公布经注数据，加拿大统计局表示，加2月领先指标月率成长0.7%，1月修正后为成长0.5%，与初值持平。美国3月16日当周MBA抵押贷款申请活动指数为下滑2.7%至672.1。日本财务省公布，日本2月贸易顺差为9796亿日元，较去年同期上升7.7%。 

　　基本面消息，世界金属统计局周三称，今年1 月份全球铜市场盈余为6000吨，2006全年为铜盈余为27.7万吨，1月全球铝市盈余达到4.4万吨，1月原铝需求高于296万吨，较去年同期增长 24.3万吨。1月全球锌市盈余1.4万吨，可报告库存同样增加1.4万吨。1月镍市短缺7000吨，可报告库存不足3000吨，1月全球镍需求较去年同期高出2.3万吨。1月铅市场供应短缺6万吨，2006年同期为过剩9000吨。中国海关总署最新公布数据显示，中国2月铜精矿进口同比增加34.9%，为392,366吨，2月精铜进口量为148,679吨，同比增加177.9%，今年前两个月的铜精矿进口总量为721,845吨，同比增加23%，1- 2月精炼铜进口为280,530吨，同比增加125.8%。 

　　LME铜现货/三月升水71美元，较前一日升水缩小10美元。 

　　3月21日LME铜库存较前一日减少950吨，库存量为189,300吨，铝库存增加3800吨，总存量为802,025吨。上海交易所公布的库存周报显示，铜库存增加9,196吨，库存量56,109吨，铝库存减少3,985吨，库存量95,392吨。LME期铜成交量65,501手，减少35,803手；持仓量为229,882手，减少7421手；期铝成交量70,800手，减少54,554手；持仓量为511,213手，减少12,897手。 

　　操作建议：期铜收低，持仓量减少，多头有主动平仓迹象，在其它金属走低的带动下，铜价亦可能在呈现调整，多头可适量平仓锁定获利。期铝可继续持有空头，维持区间波动观点。