中国海关周四公布的数据显示，中国2月精炼铜进口同比增加177.9%至148679吨，2月原铝出口下降60.6%至23596吨；1-2月份精炼铜进口同比增长125.8%，铜精矿进口同比增长23%至721845吨，废铜进口增长10.2%至665388吨。铜的进口大幅增长一方面显示中国表观消费快速增长，另一方面显示国内铜的供应增加，弥补了国内产量下滑对市场的影响。而4月份中下游铜的消费能否实质性启动，成为市场关注焦点。据金属易贸调查，4月份国内铜杆、铜板带的消费有望转旺，这对目前的市场有一定利多影响。对目前铜市形成利多影响的还有铜精矿TC/RC现货费用下降，从而市场重新出现紧张预期的言论。
总体看，铜价目前处强势调整，第三个周三过后，挤仓动力暂减小，目前支撑铜价多头的最大因素来于对4月消费旺盛的预期，但这一因素是否提前消化则有待观察，笔者倾向于有一定消化，后市可能延续走高，但走高的力度不会太大。近期期铜即将面临方向选择。
投资建议：期价窄幅震荡，日内交易。激进者留少量空仓，并严格止损。