嘉益深圳：铜价承压，其余金属继续走高

　　周一（1月22日）LME基本金属市场整体继续呈现上涨，但铜价仍受到供应过剩和库存增长的基本面压制，价格的反弹还有待于需求的强力拉动，当日铜价呈现窄幅的波动，场内收盘持平于前一日，报于5620美元/吨；期铝当日上涨1.7%，部分受到几内亚共和国的工人总罢工，该国是全球最大的铝土矿出口国。期镍连续第四日刷新历史高点，最高触及37325美元/吨，场内收于37300美元/吨，上涨1000美元，期铅是当日涨幅最大的金属，在经历几日的振荡之后当日上涨5.45%收至1645美元/吨。期锡持续受到印尼供应忧虑价格触及纪录新高11850美元/吨，尾盘有所回落至11790美元/吨，上涨近3%，期锌在基金属整体上涨的环境下亦出现小幅反弹，当日收高40美元至3690美元/吨。COMEX市场期铜受周边市场的上涨而收高，3月合约收于每磅2.5295美元，上涨1.25美分，5月合约收于2.5360美元，上涨1.00美分。 

　　宏观方面，近期美元指数有所回升及油价的下跌对基本金属特别是铜价可能会形成一定的压力。美国12月芝加哥联储全国活动指数为0.04，11月修正后为负0.30，初值为负0.26。德国12月生产者物价指数月率持平，年率上升4.4%；11月PPI月率同样为持平，年率上升4.7%。 

　　基本面方面，俄罗斯铝业公司Rusal 表示，在几内亚共和国爆发的全国性的罢工运动逐步升级期间，公司的运转正常，但如果罢工问题持续，其将初迫削减产量，几内亚目前的总罢工旨在推倒该国总统 Lansana Conte。美国铝业公司周一称该公司已准备了铝土矿供应意外事故计划，以防几内亚共和国的全国罢工继续令该国的CBG公司产量中断，美国铝业公司持有该公司股权。国际铝业协会公布，除中国外，全球12月原铝日平均产量增加至66,300吨，11月为66,000吨，2005年12月时为65,500吨； 12月原铝总产量为205.6万吨，11月为197.9万吨，2005年12月原铝产量为203.1万吨。中国国家统计局周一公布数据显示，中国2006年的铜产量为293万吨，较2005年增加了17.8%。 2006年12月的铜产量为248,500吨，同比增加2.1%。 

　　LME期铜贴水较前一日扩大7美元，现货/三月贴水为47美元。 

　　22日LME铜库存较前一日增加475吨，库存量为193,450吨，铝库存增加825吨，总存量为723,075吨。上周五上海交易所公布的库存周报显示，铜库存减少902吨，库存量30,559吨，铝库存增加3937吨，库存量36,702吨。LME期铜成交量61,817手，增加785手，持仓量为235,658手，增加4794手；期铝成交量219,084手，增加87,569手，持仓量为518,438手，减少353手。 

　　操作建议：期铜窄幅整理，在供应过剩的基本面下继续保持中期看空，长线空头可继续持有，但在基本金属整体走强的环境下，期铜亦可能跟随进行一定幅度的反弹，短空亦要注意止损。