LME上一交易日收于2475.5，日跌5.5或0.22%，沪铝夜盘低开而后窄幅波动。基本面来看，昨日主流三地铝锭去库明显，进入下旬继续关注实际消费走弱幅度，预计消费转弱但暂无大幅累库驱动。现货市场方面，铝价转涨，随着基差走强预期形成华南持货商加速出货但需求跟进不足，华东下游追涨需求尚可，现货表现较强；铝棒加工费小幅下跌但仍偏强。成本端看，国内能源端煤炭止跌持稳、炭块价格持稳、氧化铝现货价格维持较大涨幅；海外欧洲天然气价和电价小幅下跌。
投资策略：前期空头建议继续持有，阶段性关注1.97w附近的支撑；内外仍关注正套机会。
风险提示：宏观风险、需求刺激政策、废铝减量超预期的风险