短期情绪偏强，中期压力尚存。电解铝主力06合约周二高开后维持窄幅震荡，开盘价20050，收盘价20005，夜盘继续冲高。沪铝最新社库60.8万吨，较上周四去库2.1万吨，社库绝对值低于去年同期水平，处于历史同期相对低位。自4月中下旬以来，部分铝加工板块后续订单量较前期旺季出现下滑趋势，主要是光伏抢装需求进入末尾，叠加海外关税不确定性影响，部分板块传来海外采购观望情绪又起，后续出口订单或有影响。现货铝锭报价20000-20020元/吨，成交均价较上周五上涨200元/吨至20010元/吨，现货平水转帖水20元/吨，下游对两万的价格接受度下滑。
综合来看，中美贸易谈判超预期，短期盘面情绪偏强运行。产业方面，上半年旺季结束，当下处于淡旺季切换期，下游加工业开工率开始走弱，叠加全球贸易关税政策仍具有较大不确定性，全球经济衰退预期仍然存在，进入五月之后，预计盘面价格压力加大，但同时，国内社库处于较低位置，短期内对盘面价格存有一定支撑。简言之，预计主力06合约短期维持区间震荡，运行区间为19400-20200元/吨之间，关注上方压力，建议逢高做卖保。