观点梳理：昨日沪铜冲高回落，主力合约收于77790元/吨，收涨0.15%。国内一揽子金融利好政策出炉，不仅降准、降息，还降低了各类政策利率、公积金贷款利率，增设新的再贷款，增加了原有再贷款的额度，一度提振市场信心。另外中美将开始经贸高层会谈，在不确定性较强的背景下，不过情绪面仍显谨慎。基本面，Mysteel表示，上月底铜精矿现货市场TC延续下跌趋势，主流成交价跌破-40美元/干吨，BHP招标形成的-44美元已带动现货市场，部分成交快速跟跌。炼厂以刚需采购为主，对TC接受度分歧加剧。伴随着国内铜精矿现货加工费的不断下跌，冶炼厂生产压力仍在增加，后续仍需观察国内冶炼厂在检修季生产情况和应对措施。Mysteel数据显示，假期期间国内精炼铜社会库存仍有小幅去化，截至5月6日落至13.24万吨，假期期间上海地区国产和进口货源到货都偏少，库存继续去化，不过其他地区库存有不同程度的回升。进入五月后国内去库预计明显放缓，但方向或尚未结束，因此价格可能仍有韧性，但五月中下旬后消费有走弱担忧，不利于价格重心持续上行。日内期市情绪有所回落，铜市供需面支撑仍强，现货升水高企，沪铜期价继续窄幅震荡。