【个人观点】铝：上方压制强，运行区间19000-20300元/吨。氧化铝：观望。
【宏观政策】
人民银行行长宣布，降准0.5个百分点，降低政策利率0.1个百分点；下调个人住房公积金贷款利率0.25个百分点。
【市场动态】
铝：
期货端，5月7日，沪铝2506低开下挫，报收于19465（-320）元/吨，较前一交易日跌1.62%，铝加权成交量52.5万手（+29.1万手），持仓量55.7万手（+44466）。
现货端，5月7日，佛山均价19570（-210）元/吨，接货回暖；华东均价19620（-240）元/吨，成交一般；中原均价19550（-230）元/吨，刚需采购。铝棒加工费略上行，成交平淡。
库存：上海有色数据，5月6日铝锭社库63.6万吨，较4月30日增2.2万吨；棒库存16.65万吨，较4月30日升1.55万吨；总库存80.25万吨，增3.75万吨。
观点逻辑：电解铝运行产能维持高位，行业平均盈利丰厚；传统旺季逐步过去，宏观环境不确定，出口受到抑制，除线缆企业开工率保持良好外，其余细分领域开工率有不同程度下降；假期期间铝锭铝棒累库；低库存对铝价短期有一定支撑，而信心不足和需求预期走弱，或对铝价上行产生压制。上行空间有限，或面临回调，运行区间19000-20300元/吨。
氧化铝：
期货端，5月7日，氧化铝2509高开收涨，报收于2704（+29）元/吨，较前一交易日涨1.08%，成交量45.7万手（+16.3万手），持仓量29.8万手（+10178）。
现货端，5月7日，氧化铝现货价格持稳，山东、河南、山西、广西、贵州、新疆氧化铝均价分别为2855元/吨、2890元/吨、2895元/吨、2870元/吨、2970元/吨、3150元/吨，均较前一日持平。
观点逻辑：矿端进口量处于历史高位，供应充足，矿价下降；氧化铝检修复产并存，氧化铝库存去化态势中断；现货价格持稳；需求端电解铝运行产能提升空间有限；过剩预期持续，宏观不稳定背景下，市场倾向给予氧化铝低估值，而成本端矿价羸弱亦在压制期价，整体利好有限，偏弱运行。建议观望。
【风险点】政策变动，挤仓，枯水期限产超预期，铝土矿供应大幅短缺，宏观环境重大变化
【注意事项】以上内容仅供参考，不构成投资建议