观点梳理：昨日沪铝小幅走低，主力合约收于19595元/吨，收跌0.61%。当地时间周一，美国总统特朗普表示，他正考虑对进口汽车和零部件关税实施临时豁免的可能性，以便让汽车企业有更多时间在美国建立生产设施。这一举措预计将改善金属需求预期，若最终落地，将对铝价带来一定提振。供应方面，阶段性集中减产预计对短期供需过剩格局带来缓解，支撑氧化铝反弹，但后续仍有新增投复产能，而下游需求增量有限，氧化铝供应过剩仍将持续，期现上方压力仍存，对电解铝成本支撑有限，国内电解铝炼厂运行产能小幅抬升，传统旺季铝需求持续回暖，光伏、新能源汽车需求强劲，电网近期集中交货，导致铝导线需求持续回暖，空调箔及电池箔需求强劲。铝初级加工企业开工率上升，且终端工厂加大铝锭采买比例，铝锭库存去化持续。据Mysteel调研统计，截止4月7日，中国主要市场电解铝库存为71.6万吨，较上周四库存减少2.8万吨，较上周一库存减少5.5万吨。铝材当前直接输美占比低，以东南亚及欧洲转口为主。宏观面压力仍存，市场对全球经济放缓需求下行担忧未散，铝需求仍有韧性，社库继续去化，对铝价有一定支撑，铝价继续处于19000-20000区间运行。