铝：贸易战带来的不确定性继续主导市场，周一外盘铝价反复震荡，LME三月期铝价最终收跌0.59%至2373.5美元/吨。国内夜盘小幅低开后短暂反弹，之后又小幅回落，沪铝主力合约最终收于19725元/吨。早间现货市场总体表现一般，下游逢低按需采购为主，不急于补库，贸易商表现谨慎，接货积极性也不高。持货商挺价缺乏信心。市场总体成交未有明显放量。华东市场主流成交价格19980元/吨上下，较期货升水40左右。华南市场交投活跃度也不高，成交量有限。广东主流成交价格在19930元/吨上下。当前国内仍处于传统旺季，铝价大幅下跌后有利于消费进一步释放。供给端暂无显著变化，国内运行产能总体轻微增加，产量微增。进口变化也不大。美国发起的全面贸易战的冲击下，短期铝价或震荡寻底。短线建议谨慎操作，待利空消化后反弹做多机会。关注贸易战发展。
氧化铝：氧化铝期货夜盘震荡反弹，主力合约收高于2798元/吨。早间现货市场小批量成交，个别电解铝厂招标价格进一步下跌，持货商出货积极性高。现货价格进一步下跌，平均价格跌至3000元/吨以下。近期陆续有氧化铝厂实施检修，产量一定程度受影响而下降，不过总体仍处于相对高位，且3月末再有新产能投放，后期将逐步释放产量。近期下游电解铝运行则以轻微增加为主，氧化铝消费无显著增加。而近期海外现货价格同样不断下跌，出口窗口关闭。在无更多减产的情况下，氧化铝供应过剩的压力不减少。且当前贸易战带来的恐慌情绪严重，氧化铝价格跌势难改。建议维持适量空单持有。