观点梳理：昨日沪铝主力合约小幅走低，收于20705元/吨，收跌0.62%。电解铝方面，四川、广西、青海等地复产开始有序推进。供应端变动有限，电解铝运行产能变化不大，阿拉丁（ALD）调研统计，截至本周五，全国电解铝建成产能4519.2万吨，运行4405.4万吨，较上一周增3万吨，开工率97.5%。进入三月季节性传统旺季，铝需求逐步回暖，汽车、家电等板块在国家刺激内需政策提振作用下，维持季节性偏旺水平，关注后期需求表现。上周出库表现一般，周末铝锭社库持稳，据Mysteel统计显示，截止3月17日，中国主要市场电解铝库存为86.9万吨，较上周四库存持平。“金三银四”消费旺季到来，下游加工环节开工率提升，铝锭社会库存继续去库。叠加海外关税政策频出，降息预期升温，短期内铝价易涨难跌，关注下方20500支撑。
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