电解铝主力05合约周三增仓破位，开盘价 20930，收盘价21000，资金重回流入状态，受板块整体乐观情绪影响，沪铝日内表现偏强。沪铝最新社库87.4万吨，较上周四去库1万吨，延续去库，绝对值接近去年同期水平，处于历史同期相对低位。国内铝下游加工龙头企业开工率保持复苏态势，环比上周涨1.1个百分点至59.8%，三月旺季成色仍有待验证。现货铝锭报价20880-20920元/吨，成交均价较周二上涨190元/吨，达20900元/吨，现货贴水维持在-40元/吨不变。
综合来看，短期盘面整体受外围情绪影响较大，美元指数大幅回落，降息预期再起，加上板块情绪带动，盘面偏强运行。而对于沪铝品种来说，随着国内宏观会议落地，接下来盘面或回归基本面交易，检验“金三银四”旺季成色，就目前数据上来看，下游表现中规中矩，虽有复苏但幅度有限，且铝棒库存处于相对高位，电解铝整体呈现供需双弱的紧平衡特征，社库的相对低位对价格存有一定支撑，但驱动方面还需等待下游表现。因此，预计盘面维持高位震荡，主力05价格运行区间在20400-21200元/吨之间，关注盘面在21200附近的压力情况，建议持续关注下游复苏进度及社库变化情况。