【个人观点】铝：区间震荡，运行区间19500-21200元/吨。
氧化铝：观望。
【市场动态】
铝：
期货端，3月10日，沪铝2504高开微涨，报收于20895（+60）元/吨，较前一交易日涨0.29%，铝加权成交量24.8万手（-4942手），持仓量52.4万手（+11320）。
现货端，3月10日，佛山均价20740（-20）元/吨；华东均价20800（+240）元/吨，刚需备货，成交稳定；中原均价20640（-70）元/吨。铝棒加工费略上调，成交低迷。
库存：上海有色数据，3月10日铝锭社库86.8万吨，较3月6日下降0.3万吨；棒库存30.34万吨，较3月6日下降0.07万吨。
观点逻辑：电解铝行业平均盈利丰厚，运行产能高位，仍有小幅提升空间。传统旺季来临，下游开工率温和回升。铝锭铝棒转向去库，本周去化趋缓；基本面相对中性，美国关税政策变动，美元指数下挫，对市场情绪产生影响。区间震荡为主，运行区间19500-21200元/吨。
氧化铝：
期货端，3月10日，氧化铝2505低开下挫，报收于3195（-73）元/吨，较前一交易日跌2.23%，成交量15万手（+70368手），持仓量20.1万手（+9046）。
现货端，3月10日，氧化铝现货价格以稳为主，山东、河南、山西、广西、贵州、新疆氧化铝均价分别为3355元/吨、3340元/吨、3345元/吨、3380元/吨、3435元/吨、3530元/吨，河南、山西价格分别下降30元/吨、5元/吨，新疆价格涨20元/吨。
观点逻辑：运行产能提升，供应宽松，现货价格近期再度出现松动迹象。需求端电解铝运行产能提升空间有限；库存持续累库。行业平均利润较薄，高成本区域企业出现亏损，期价或进入相对底部区域，关注国内外矿价下探幅度带来的行业成本变动，整体偏弱运行。建议观望。
【风险点】政策变动，挤仓，枯水期限产超预期，铝土矿供应大幅短缺，宏观环境重大变化【注意事项】以上内容仅供参考，不构成投资建议。