【市场动态】
1，价格层面：本周沪铝主力2504合约强势走高，报收20835元/吨，较上周上涨195元/吨。氧化铝主力合约2505周内继续走低，报收3268元/吨，较上周下跌95元/吨。
【基本面分析】
氧化铝：3.6日国内氧化铝现货市场价格持平，海外最新报价走弱，2月28日，东澳成交3万吨氧化铝，离岸成交价格为468美元/吨，4月下旬船期，海外实时成交价格逐渐向国内氧化铝出口成本靠拢，国内氧化铝继续出口可行性降低。虽然检修和重污染天气因素或干扰氧化铝的短时供应量，但考虑到国内山东、广西等地新项目释放产量增加，以及河北文丰新产线计划3月份投产，目前氧化铝供应仍呈现过剩格局，库存仍在累积，现货氧化铝市场中长期压力继续保持。预计价格低位震荡区间3200-3500.
铝锭方面：根据钢联数据显示：3月6日铝锭社会库存88.1万吨，去库1.4万吨。周内氧化铝现货价格基本持稳，但铝辅料端阳极受原料石油焦上涨影响，采购价格调整约1000元/吨。目前行业成本17500元/吨，即时理论利润超过3000元/吨，在需求没有出现超预期改善的情况下，期货很难再给到更高的利润。需求方面，欧盟计划提出的“重新武装欧洲计划”涉及8000亿欧元，德国改革“财务刹车”，设立5000亿欧元基础设施基金，计划重振军队并恢复欧洲最大经济体的增长。从铝的趋势项来看，尽管中美财政空间难有驱动，但欧洲或成为向上的强驱动。
【总结】
观点：电解铝主力-震荡上行，区间20500-21200；氧化铝主力-震荡，区间3200-3500；
策略：电解铝低位尝试多单，氧化铝观望。
核心逻辑：1>美元持续走弱；2>德国5000亿基建基金改善需求预期；3>电解铝利润修复至高位。4>氧化铝接近成本线。5>关税和俄乌的不确定性