观点梳理：上一交易日沪铝主力合约小幅震荡，收于20835元/吨，收涨0.12%。昨晚欧央行降息、美政府推迟对加墨加征关税，市场预期美国关税政策初阶段表现不利，对大宗压制减弱；国内则在稳增长及旺季预期下对后市需求持乐观预期。政策性预期仍强于基本面的恢复，但政策预期也会反复。目前下游铝加工龙头企业开工率稳步回升，本周上半周铝价窄幅下跌对出库量有所提振，周中铝锭社库转为去库，据Mysteel统计显示，截止3月6日，中国主要市场电解铝库存为88.4万吨，较本周一库存减少1.4万吨。进入金三银四季节性需求旺季，铝需求预期向好，关注三月终端消费需求的持续兑现能力。海外宏观扰动较大，美元大跌，刺激有色金属上涨。铝基本面总体边际向好，消费旺季需求稳步回升，对铝价有一定支撑，关注21000整数关口压力。