【个人观点】铝：谨慎看多，运行空间20200-21200元/吨。氧化铝：观望。
【宏观及政策消息】
国家发改委：加力推动解决拖欠民营企业账款问题，尽快修订出台新版市场准入负面清单。
央行行长潘功胜：中国政府将实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策。
特朗普：汽车关税税率将约为25%。
特朗普：可能在本月结束前与普京会面。
俄美沙特针对俄乌战争进行会谈。
【市场动态】
铝：
期货端，2月18日，沪铝2504低开窄幅波动，报收于20665（+5）元/吨，较前一交易日涨0.02%，铝加权成交量17.3万手（-10.3万手），持仓量49.5万手（-6379）。
现货端，2月18日，佛山均价20490（-40）元/吨，流通宽松，成交一般；华东均价20510（-30）元/吨，流通充足，成交弱势；中原均价20380（-30）元/吨。铝棒加工费小幅调整，低采为主。
库存：上海有色数据，2月17日铝锭社库81.8万吨，较2月13日上升5.5万吨；棒库存30.7万吨，较2月13日上升0.66万吨。
观点逻辑：氧化铝现货价格继续回落，电解铝行业平均盈利大幅提升，节后少量电解铝产能计划复产，增量有限。下游开工率有所好转，其中工业铝型材需求较好。淡季铝锭继续累库，铝棒库存处于高位。宏观情绪偏乐观，需求明显好转仍需时间，谨慎偏多看待，运行区间20200-21200元/吨。
氧化铝：
期货端，2月18日，氧化铝2505高开收涨，报收于3439（+27）元/吨，较前一交易日涨0.79%，成交量15.8万手（-90547手），持仓量15.7万手（-6308）。
现货端，2月18日，氧化铝现货涨跌互现，跌幅继续减缓，山东、河南、山西、广西、贵州、新疆氧化铝均价分别为3255元/吨、3310元/吨、3290元/吨、3370元/吨、3470元/吨、3430元/吨，分别较前一日上涨5元/吨、下降10元/吨、下降10元/吨、下降20元/吨、下降20元/吨、0元/吨。
观点逻辑：氧化铝供应相对宽松，现货价格跌势趋缓，出口窗口打开，进口矿价松动。需求端电解铝运行产能提升空间有限；库存持续累库。行业平均利润继续收窄，高成本区域企业出现亏损，期价或进入相对底部区域。建议观望，密切关注未来高成本区域减产情况及幅度。
【风险点】政策变动，挤仓，枯水期限产超预期，铝土矿供应大幅短缺，宏观环境重大变化
【注意事项】以上内容仅供参考，不构成投资建议