江南期货：铜价击穿6800，空头思维为主

　　LME三个月铜在昨晚的交易中再度击穿了6800美元的支撑，收盘6740美元/吨，下跌145美元。原油和贵金属价格的下跌彻底打压了期铜市场多头的信心，从走势上看，原油经过一个多月的振荡整理后最终选择了向下突破，而黄金和白银则在高位遇阻回落，总体而言，原油和贵金属仍有进一步下跌的强烈倾向，势必拖累铜价进一步走低。 

　　隔夜LME铜的下跌在早盘的沪铜市场得以体现，主力合约0701大幅低开后便遭到了空方的打压，最低探至61310点，随后在逢低买盘的推动下振荡上行，终盘报收于62290元/吨，下跌860元，持仓量增加2064手至42424手。盘面显示，市场价格在61500点的下方存在较强的支撑，另外，近日持仓量持续增加，市场开始趋于活跃。 

　　随着铜价的回落，市场上关于期铜的利好和利空消息均表现得较为混乱。我们认为，简简单单去预测精炼铜的供需过剩或缺口问题显得毫无意义，因为目前正值消费旺季，铜价的下跌有可能刺激铜加工企业的需求，而需求的增加则反过来推动铜价走高。就目前而言，尚未出现强劲需求的情况，但不排除当铜价运行在合理的价格水平时引发企业的采购兴趣。 

　　基本面，虽然LME11月16日库存减少125吨至151950吨，但仍处于年内的高水准；上海本周铜库存减少3547至31576吨，长江现货报63950元/吨，较上周下跌了约5000元。 

　　LME铜的周K线形态呈空头排列，市场价格正处于下滑过程中，尚未出现明显的止跌迹象。建议保持空头思维，波动性操作。