【市场动态】
1，价格层面：本日沪铝主力2502合约破位下行，报收19565元/吨，较上日下跌275元/吨。氧化铝主力合约2502继续走弱，报收4254元/吨，较上日下跌148元/吨。
2,宏观层面，昨天美元指数出现了明显的回落，人民币相应的被动走强，而美元指数回落主要原因可能是有媒体报道特朗普团队表示所谓的全面关税可能只涵盖关键进口商品。虽然后续特朗普对该消息予以否认，但能传出这样的传闻就说明了关税比之前预期的更温和的可能性是存在的。
【基本面分析】
氧化铝：年底时期多家海外企业传出增复产消息，力拓澳洲昆士兰及雅文工厂均达到满产状态，印尼锦江、SGAR氧化铝厂陆续投产，新产能对市场心态冲击较大。据ALD数据阿拉丁（ALD）调研统计，12月全国氧化铝加权平均完全成本为3118元/吨，环比下跌16元/吨，高位成本山西3250元附近，由于库存拐点未现，铝厂年底刚需补库，加之几内亚短期政局变动的不确定性，预计短期价格支撑区域在4000-4100之间。铝锭方面，1月6日铝锭社会库存48.2万吨，较上一期累库1.3万吨。元旦之后，春节之前，市场关注焦点集中在中下游需求表现上，从再生铝和初级加工企业来看，行业开工率进一步下降，部分企业即将进入停工放假状态，短期需求预期不足、铝锭社会库存拐点即将出现仍是制约铝价大幅反弹的主要因素。
【总结】
观点：电解铝主力-震荡偏弱，区间19500-20000；氧化铝主力-偏空，区间4150-4600；
策略：铝卖出看涨期权，氧化铝逢高做空。
核心逻辑：1>美联储货币政策转鹰；2>成本松动叠加需求淡季；3>行业亏损仍有一定支撑。