昨日LME休市，沪铝上一交易日收于19820，日跌60或0.3%。短期基本面仍偏负面-成本端仍在下跌，库存表现来看，即使不考虑西北发运缓解，需求也存走弱预期，去库或难持续；春节后累库压力较大。现货市场方面，月末年底结算前下游需求总体较为旺盛，叠加去库支撑，现货略显供不应求，华南现货继续走强；铝棒加工费持稳。成本端，氧化铝北方现货价格继续下跌、海外持稳、煤价跌幅有所收窄、炭块价格持稳。海外现货升水持稳；海外成本端欧洲天然气价基本持稳，电价小涨。
投资策略：1.98-2w仍可考虑逐步介入Q1的采购保值。
风险提示：宏观刺激带来需求超预期；几内亚矿扰动扩大