氧化铝震荡偏弱，隔夜AO2502收于4658元/吨，跌幅1.48%，持仓增仓6217手至13.6万手。沪铝震荡偏强，隔夜AL2502收于19880元/吨，涨幅0.18%。持仓减仓70手至18.7万手。现货方面，SMM氧化铝价格小幅回调至5739元/吨。铝锭现货收至贴水60元/吨，佛山A00报价涨至19950元/吨，无锡A00贴水160元/吨，下游铝棒加工费包头河南临沂持稳，新疆南昌广东无锡上调10-20元/吨；铝杆1A60加工费持稳，6/8系加工费持稳，低碳铝杆加工费下调108元/吨。氧化铝期货主力换月后，开始兑现弱预期特征。但由于美铝在氧化铝厂检修消息，海外氧化铝出现止跌迹象，阶段限制国内氧化铝现货跌幅。当前盘面正套空间不大，继续考虑提前布局03以后的远月空单。随着市场再度计价美元走强影响，铝价延续小幅回调节奏，现货贴水持续收窄，最终落位稍显模糊。因成本支撑和西南减产支撑逻辑较强，短期仍在限制大跌空间。