【个人观点】铝：观望，等待企稳后的低多机会。氧化铝：近月关注基差修复；一季度后期合约反弹布空。
【宏观及政策消息】
美国第三季度GDP增速从2.8%上修至3.1%。
英国央行如期维持利率在4.75%不变，3人投票支持降息，比市场预期偏鸽。
日本央行将政策利率维持在0.25%不变，1人投票希望加息25BP。瑞典央行降息25BP，明年将采取更为谨慎立场。
【市场动态】
铝：
期货端，12月19日，沪铝2502高开窄幅收跌，报收于19850（-75）元/吨，较前一交易日跌0.38%，沪铝加权成交量25.2万手（+29478手），持仓量43.2万手（+3732）。
现货端，12月19日，佛山均价19890（-70）元/吨，接货回暖，成交尚可；华东均价19690（-100）元/吨，流通趋紧，成交企稳；中原均价19610（-80）元/吨。铝棒加工费上移，成交乏力。
库存：上海有色数据，12月19日铝锭社库52.8万吨，较12月16日下降2.3万吨；棒库存8.91万吨，较12月16日下降0.24万吨。
观点逻辑：电解铝运行产能处于高位，铝材出口退税取消政策实施，传统淡季持续，除线缆企业订单较为充足外，其余细分企业开工率出现不同程度下滑。当周铝锭库存小幅去化，氧化铝现货价格高位坚挺，电解铝行业平均亏损程度有所加深，对期价有一定程度支撑，而整体驱动不足，预期成本下降，建议观望，等待企稳后低多机会。
氧化铝：
期货端，12月19日，氧化铝2502高开小幅收跌，报收于4746（-29）元/吨，较前一交易日跌0.61%，成交量14.9万手（+14462手），持仓量11.5万手（-1258）。
现货端，12月19日，部分地区氧化铝现货报价下降，河南、山东、山西、广西、贵州、新疆氧化铝均价分别为5745元/吨、5730元/吨、5790元/吨、5755元/吨、5760元/吨、5975元/吨，较前一日分别下降10元/吨、0、25元/吨、0、0、5元/吨。
观点逻辑：当周氧化铝企业开工率下降，国内氧化铝现货价格趋稳，海外成交价格继续下降，进口亏损大幅收窄。电解铝运行产能仍有一定提升空间，氧化铝现货偏紧。库存低位，持续去化。供需矛盾短期仍存，明年一季度后期或将改善，具体仍看矿石供应和近期投产产能落地情况，近强远弱持续，近月关注基差修复；一季度后期合约等待反弹后滞涨后布空。
【风险点】政策变动，挤仓，枯水期限产超预期，铝土矿供应大幅短缺，宏观环境重大变化【注意事项】以上内容仅供参考，不构成投资建议