沪铝主力合约持仓量为17.51万手，夜盘减仓1694手。供应端，铝土矿和氧化铝供应仍维持偏紧状态，国内仍有部分产能复产，电解铝产能维持高位运行，供应端维持强劲。消费端，型材开工小幅下降，铝板带、铝箔和铝线缆开工变化不大，整体下游开工无变化，依旧受到房地产市场低迷以及汽车淡季影响。铝棒开工回升，产量释放，但本周铝棒库存延续小幅去库态势；而铝锭库存则小幅累库，环比增加1万吨，但库存仍处于近6年同期极低位，为铝价提供支撑。目前来看，下游需求或持续走弱，但氧化铝期现价格依旧坚挺，使电解铝平均生产成本高企，且铝锭库存持续低位，铝价仍有支撑。短期内铝价或维持震荡，多头可等待铝价回调后在20200一线逄低试多。关注及风险：铝锭去库持续性；国内终端需求情况
氧化铝主连持仓量为13.36万手，夜盘减仓1354手。供应端，我国铝土矿产量继续维持下跌态势；海外供应端事件仍未有进一步解决的消息，进口矿石供应扰动持续。原料价格方面，因氧化铝价格高企，氧化铝厂对高价铝土矿接受度增加，几内亚CIF价格继续上涨；国内环保督察趋严，铝土矿山大规模复产难度极大，各地区矿石价格继续。上抬，各地氧化铝现货价格高企。需求端，电解铝产能继续高位运行，氧化铝下游需求处于高位，为氧化铝高价提供支撑。国内氧化铝行业库存处于极低位，且持续去库，为高价提供支撑。氧化铝供应端扰动事件未有进一步解决的消息，供应端依旧处于紧缺状态，叠加目前低库存+高基差的结构，短期内氧化铝下跌阻力依旧较大，空头需谨慎。关注及风险：巴西氧化铝厂运行情况；印尼出口禁令情况；铝土矿进口情况；国内矿山复产进度