国投期货：11月26日铝早评

　　隔夜沪铝高位震荡。铝材出口退税的取消压制需求前景，不过短期铝消费保持韧性，社库处于近年同期低位，铝厂平均利润转负并陆续有少量检修检查消息传出。沪铝成本支撑下短期背靠20300元支撑低买为主。
　　采暖季氧化铝供应扰动不断，短期内没有新投产能，出口维持高位加剧国内短缺。目前行业库存延续去库，雨雪天气的来临，下游补库意愿强，现货紧张状态难改。山西现货站上5800元，现货止涨前偏近月合约仍有跟涨空间，风险主要在于电解铝亏损规模扩大后是否出现进一步减产，近期震荡区间内低买避免追涨。