美欧股市小幅涨跌，市场聚焦于大企业财报，美联储更多官员表态不急于降息，美元指数反弹。乌克兰称已使用英国提供的武器攻击俄罗斯，地缘紧张继续升温。伦铝回落，但供应面紧张加剧，近期海外矿供应干扰不断，供应恢复的预期推迟，矿价快速上涨带动氧化铝紧张加剧，SMM报西澳氧化铝FOB价785美元，折合国内港口销售成本6500元，国内氧化铝现货价格稳步小幅上涨，电解铝行业完全平均即时成本20900元，虽然目前电解铝停减产规模非常小，但随着亏损面加大，铝价成本支撑强。需求方面短期有抢出口，但12月以后面临出口减弱和国内淡季需求下滑双重压力，价格向上亦缺乏高度。维持窄幅震荡，逢低短多，但注意20800上方压力。今日20750-20600。