国投期货：11月14日铝早评

　　【铝】隔夜沪铝延续偏弱震荡。铝锭社库处于近年同期低位，近期新疆货源集中到货令社库有所增加。成本大幅抬升后电解铝供应端增量放缓，氧化铝现货出现拐点前铝价下方空间有限，关注氧化铝和库存趋势变化，短期支撑20500元，等待回调后低买机会。

　　【氧化铝】氧化铝短期可新投产能非常有限，采暖季供应扰动频繁，魏桥置换后旧产能面临逐渐关停，行业库存极低且仍在去库，下游补库意愿强，现货紧张状态难改。昨日山西现货指数升至5580元附近，成交接近5700元，现货止涨前主力合约贴水有修复空间。