LME上一交易日收于2623，日跌77或2.85%。基本面来看，受成本大涨影响，国内贵州、河南、广西均有小幅的减压产或推迟复产，涉及总量15-20w产能，未来有望继续扩大；实际消费仍未见明显走弱，基本面整体表现偏强。现货市场方面，铝价连涨且临近周末持货商加速出货变现，下游刚需托底，整体成交欠佳，华东华南现货贴水走扩；铝棒加工费跌至低位。成本端，氧化铝现货报价续涨、煤炭和炭块价格持稳；氧化铝期价在多重利好因素刺激下维持涨势，周五夜盘再创新高至5476。海外日本现货升水小幅上涨；海外成本端欧洲天然气价小幅上涨，电价小幅走弱。
投资策略：21800附近的单边空头可考虑底仓介入；前期内外反套底仓持有。
风险提示：宏观刺激带来需求超预期；几内亚矿扰动扩大