【个人观点】铝：观望，等待回调后低多机会。氧化铝：观望，关注价差收窄后的正套机会。
【宏观及政策消息】
中国央行连续第六个月暂停增持黄金。
央行召开外资金融机构座谈会，听取外资金融机构意见建议。
美联储11月议息：一致同意降息25BP，声明中有关通胀部分删除“更有信心”一词。鲍威尔称不会因特朗普而辞职，且不会主动辞职；未将潜在的财政政策影响纳入模型；未来降息根据需要可快可慢，加息不在计划内；有关信心一词的省略不代表对粘性通胀的任何暗示。
中东多国跟随美联储降息。
英国央行降息25个基点，将基准利率从5%下调至4.75%。
【市场动态】
铝：
期货端，11月7日，沪铝2412低开大幅上扬，创近5个月新高，报收于21450（+490）元/吨，较前一交易日涨2.34%，沪铝加权成交量49.7万手（+20.7万手），持仓量54.2万手（+59862）。
现货端，11月7日，佛山均价21320（+250）元/吨，刚需补库，成交一般；华东均价21470（+260）元/吨，成交转弱；中原均价21410（+250）元/吨。铝棒加工费下降，成交弱。
库存：Wind数据，11月7日铝锭社库56.3万吨，较11月4日下降2.2万吨。
观点逻辑：全国电解铝运行产能继续小幅提升，少量产能由于原料价格高企，选择减产，而由于环保及传统淡季临近因素影响，铝下游开工率继续小幅下降。当周铝锭库存继续下降，处于历史同期低位。特朗普当选新一届总统，长期政策货币或趋于货币宽松，长期或利好，近期铝锭成本明显增加，对期价有所支撑，整体基本面驱动不足，建议等待回调后低多为主。
氧化铝：
期货端，11月7日，氧化铝2501低开震荡基本收平，报收于5200（+1）元/吨，较前一交易日涨0.02%，成交量28.3万手（-70629手），持仓量27.4万手（-15491）。
现货端，11月7日，氧化铝现货价格继续普涨，河南、山东、山西、广西、贵州、新疆氧化铝均价分别为5305元/吨、5295元/吨、5405元/吨、5280元/吨、5270元/吨、5755元/吨，价格分别上涨55元/吨、55元/吨、55元/吨、80元/吨、80元/吨、55元/吨，受限于国产矿复产缓慢，加之四季度云南或不再限产，几内亚消息扰动，印尼铝土矿禁令持续，氧化铝现货供应紧张，下游冬储备货意愿积极，海外价格持续上扬，国内价格持续上涨。
观点逻辑：晋豫地区国产矿复产受限，国内外氧化铝价格持续大涨，进口倒挂；而环保影响增多，设备检修增加，氧化铝企业开工率继续下降。四季度电解铝产能或将继续提升，提振氧化铝需求，铝厂对氧化铝提前冬储，加剧现货紧张程度。库存低位，短期内改善可能性较低，四季度和2025年建成产能将继续提升，明年一季度后期供给或将改善，具体仍看矿石供应情况。近期盘面交易价差走势比较极端，印尼铝土矿禁令延续，放松预期落空，期价偏强运行，关注价差收窄后的正套机会。
【风险点】政策变动，挤仓，枯水期限产超预期，铝土矿供应大幅短缺，宏观环境重大变化
【注意事项】以上内容仅供参考，不构成投资建议