【个人观点】铝:观望。氧化铝:建议正套或适当布局远月空头。
【宏观及政策消息】
六部门:加快推进以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的大型风电光伏基地建设。
美国10月“小非农”ADP就业人数录得23.3万人,预期11.4万人,大超预期。
【市场动态】
铝:
期货端,10月30日,沪铝2412高开小幅收涨,报收于20865(+75)元/吨,较前一交易日涨0.36%,沪铝加权成交量24万手(-994手),持仓量44.5万手(-6507)。
现货端,10月30日,佛山均价20690(+50)元/吨,出货积极,成交一般;华东均价20850(+50)元/吨,出货积极,需求较弱;中原均价20790(+50)元/吨。铝棒加工费下调,观望为主。
库存:Wind数据,10月28日铝锭社库62.3万吨,较10月24日下降0.5万吨。10月28日铝棒社库10.81万吨,较10月24日上涨0.29万吨。
观点逻辑:云南铝厂限产概率较低,电解铝运行产能继续小幅提升。环保原因及传统淡季临近,铝下游开工率略有下降。当周铝锭继续去库,铝棒库存小幅上升。宏观情绪偏暖,整体宽松,商品指数反弹,成本上升,对期价有所支撑,而基本面驱动不足,建议短期观望,等待回调后低多机会。
氧化铝:
期货端,10月30日,氧化铝2501高开大幅震荡,跌幅较大,报收于4891(-100)元/吨,较前一交易日跌2%,氧化铝加权成交量77.2万手(+16.1手),持仓量39.3万手(-5281)。
现货端,10月30日,氧化铝现货价格继续普涨,山东、河南、山西、广西、贵州、新疆氧化铝均价分别为5020元/吨、5020元/吨、5090元/吨、4970元/吨、4960元/吨、5440元/吨,价格分别上涨50元/吨、80元/吨、80元/吨、75元/吨、60元/吨、80元/吨,受限于国产矿复产缓慢,加之四季度云南或不再限产,几内亚消息扰动,氧化铝现货供应略紧,下游冬储备货意愿积极,海外价格持续上扬,国内价格持续上涨。
观点逻辑:晋豫地区国产矿复产受限,国内外氧化铝现货价格持续大涨,进口倒挂,推升出口意愿;而环保影响增多,设备检修增加,对氧化铝企业生产连续性造成扰动。四季度电解铝产能或将继续提升,提振氧化铝需求,铝厂对氧化铝提前冬储,加剧现货紧张程度。库存低位,短期内改善可能性较低,而四季度及2025年一季度氧化铝产能仍将继续提升,预计一季度氧化铝供给情况将得到缓解,日间多头减仓,氧化铝合约全线下跌,近强远弱,建议正套或适当布局远月空头。
【风险点】政策变动,挤仓,枯水期限产超预期,铝土矿供应大幅短缺,宏观环境重大变化【注意事项】以上内容仅供参考,不构成投资建议