核心观点：氧化铝现货延续提涨，成本支撑铝价继续上探压力区间
主要逻辑：
（1）美国9月成屋销售总数年化降至384万户，预期为388万户，8月前值为386万户。
（2）全球最大的投资机构之一NBIM发出警告，称经济前景的不确定性和担忧加剧，意味着全球股市下跌的风险非常高。
（3）10月23日，铝期货仓单182811吨，较前一日减少2704吨；LME铝库存752850吨，日环比减少2500吨。
（4）10月23日，华东地区现货报升水20，环比+10；中原地区现货报升水30，环比+10；华南地区贴水190元/吨，环比+15。
（5）LME铝涨0.74%,报2656.5美元/吨。宏观方面，海外投资机构表达经济前景担忧，现阶段市场风险偏好较低，美元与美债收益率双双走高，隔夜海外风险资产多数收跌。微观供需方面，内外矿石供应仍有扰动，矿石供应偏紧难改；氧化铝现货报价继续提涨50-60元/吨不等，供需维持偏紧，氧化铝盘面受投机资金影响波动加剧，投资者谨慎对待。基本面上，原料层面对铝价能给予支撑，电解铝运行产能已经接近饱和，随着铝水比例提高铸锭量在下降，消费端有刚需支撑，现货市场货源偏紧，华东和中原地区现货升水。昨日夜盘铝价冲高至21000上方，不过随后受整体宏观情绪影响回落，短期压力区间20900-21000依旧是阻力，关注收盘能否突破站稳，若成功突破或继续打开上行空间修复与氧化铝的比价。
市场研判：铝价已来到压力参考区间20900-21000，若成功突破或继续打开上行空间修复与氧化铝的比价。
杨朝舜
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